Весёлые картинки. О месте российских акций на мировом рынке — почти в попугаях
Чтобы не путать зелёное с мягким. О месте российских акций на мировом рынке: и рынок не «наш», и акций наших почти не видно.
Российский миллиардер Олег Дерипаска привёл шокирующие цифры, иллюстрирующие незавидную долю российских компаний на рынке мирового капитала. 11 картинок, которые объясняют, что не так с гигантами нашей экономики
Публичный выпад стал очередной попыткой указать на ошибки и просчёты Центробанка России в деле администрирования и регуляции финансового рынка страны: «Капитализация всего российского фондового рынка составляет сейчас примерно $575 млрд, в то время как только одна Apple, как известно, стоит в 3 с лишним раза больше. Но вообще впереди России не только Apple, но и ещё 7 компаний, в том числе одна из Саудовской Аравии и две китайские». Это его давняя война, говорят эксперты, и руководство ЦБ РФ уже перестало реагировать на колкости. Тем не менее поводы для расстройства и правда есть. Можно долго рассуждать о причинах плачевной ситуации с отечественными финансами, но факт остаётся фактом: мировые инвесторы не верят в российские компании, не готовы покупать их акции и игнорируют их фундаментальные финансовые показатели, придавая большое значение факторам странового риска и волатильности российской экономики. Они скорее вложатся в прекрасную идею Tesla, под которой пока нет никакого финансового фундамента, чем в «Газпром» со вполне ощутимыми выручкой, чистой прибылью и очень приличными отраслевыми индикаторами. Глупо их в этом винить — деньги-то их, так что им и решать, куда вкладываться. Мы решили «в попугаях» показать некоторые цифры — просто для наглядности в оценке картины, нарисованной широкими мазками. Акции всех публичных компаний России стоят почти в 4 раза меньше, чем всего одна Apple.
И дело вовсе не в том, что Apple какая-то особо выдающаяся компания (хотя это и правда так). Если все российские публичные компании представить как одну корпорацию, она бы оказалась на 11-м месте среди крупнейших в мире.
Сравнение лидера российского рынка с мировым выглядит как недоразумение. Нам нужно 32 таких гиганта, как Сбербанк, чтобы приблизиться к Apple.
Но Сбербанк ещё держится молодцом: топ-200 российских компаний стоит в 74 раза меньше, чем мировой топ-200.
Пытаться сравнивать напрямую российские компании с западными — это заведомый провал. Настолько большой, что становится очевидным: российские предприятия колоссально недооценены. Но этому есть вполне логичные и разумные объяснения.
Наиболее технологичная российская компания со штаб-квартирой в Нидерландах — «Яндекс». Но ни о какой реальной конкуренции за деньги инвесторов с зарубежным аналогом-гегемоном даже не идёт речи.
Порой кажется, надо разобраться, тем ли мы вообще занимаемся. К примеру, годовая выручка огромного по российским меркам «Яндекса» лишь немногим больше кассовых сборов всего одного голливудского фильма (хотя и крайне успешного).
Возможно, у нас действительно проблемы с пафосом. Наше «главное народное достояние» — это просто мелочи по сравнению с таким, казалось бы, несерьёзным делом, как детские мультики. Но, чтобы купить бизнес Walt Disney, нужно продать почти пять «Газпромов».
Пятёрка самых дорогих компаний России — все вместе стоят чуть дешевле, чем всего один производитель чемоданов, одеколона и коньяка (да, он тоже не такой простой, но дело в принципе).
Ещё одна проблема российских компаний: они крайне медленно растут в цене в средне- и долгосрочной перспективе.
У нас есть несколько выдающихся примеров компаний, созданных с нуля и озолотивших инвесторов. Но у нас таких — единицы, а среди западных или азиатских компаний таких сотни.
○ Фонтанка.ру. 21 октября 2020